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瑞銀發(fā)布研報稱，長和（00001）的風(fēng)險回報仍具吸引力，上調(diào)目標(biāo)價26%，由原先67港元升至84.6港元，資產(chǎn)凈值（NAV）折讓45%的假設(shè)維持不變，維持“買入”評級。該行認(rèn)為，市場可能低估了長和因油價高企而來自Cenovus Energy的盈利上升空間，以及近期資產(chǎn)出售所帶來收益。

瑞銀指出，Cenovus首季盈利同比增83%，而4月份油價仍處高位，加上英國電網(wǎng)（UKPN）及VodafoneThree交易預(yù)計將分別為長和帶來145億港元及47億港元的出售收益，預(yù)期將于2026年下半年入賬。

該行已將上述因素以及Cenovus的盈利貢獻(xiàn)納入預(yù)測，分別上調(diào)長和2026至28年各年基本盈利預(yù)測95%、7%及2%，并將2026及2027年每股派息預(yù)測上調(diào)32%及6%。雖然長和股價今年已累升32%，目前估值相當(dāng)于預(yù)測2026年市賬率0.44倍，仍低于歷史平均的0.49倍。

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